Итоги недели (27.05.2024 - 31.05.2024)
Очередная волна повышения доходностей UST стала поводом для небольшой коррекции на рынке. Доходности американских корпоративных бумаг превысили 5,6% годовых впервые с начала мая, а в EM сегменте индекс агрегированной доходности достиг 7,3% годовых.
Рынок продолжает чутко реагировать на макроэкономическую статистику, что сохраняет повышенную волатильность. Так, в начале прошлой недели на фоне позитивных цифр доходности UST10 уходили за 4,6% годовых. Дополнительное давление оказали аукционы по размещению UST. К четвергу доходности вернулись к 4,55% на фоне выхода пересмотренных данных по ВВП США за 1К24, которые показали более слабую потребительскую активность, чем предыдущие оценки.
В условиях волатильности UST котировки облигаций на развитых и развивающихся рынках повторяли их динамику. Среднесрочные бумаги Мексики, Марокко, ЮАР скорректировались на 0,5%. Выпуски Турции, в отношении которой инвесторы имеют оптимистичные ожидания по стабилизации макроситуации в стране, слабо изменились в цене.
В корпоративном сегменте бумаги следовали за суверенными выпусками. Бонды PEMEX, Ecopetrol снижались на 0,5-1%, чуть лучше выглядела динамика бразильского Petrobras. На рынках развитых стран стоит выделить рост бумаг американского сланцевого производителя нефти Marathon Oil (+4%) на фоне предложения о поглощении со стороны нефтяного мэйджора ConocoPhillips, имеющего более высокий кредитный рейтинг. Данная сделка является продолжением серии M&A в американском нефтегазовом секторе, повышающего консолидацию в индустрии.
Из пограничных рынков бумаги Аргентины (+5%) после небольшой коррекции неделей ранее вновь начали расти и почти вернулись к максимумам текущего года на фоне постепенных подвижек в законодательных реформах команды президента Милей, которые призваны повысить экономическую устойчивость страны. Ожидания потенциального положительного эффекта от реформ, планирующихся к принятию, является одним из главных драйверов, которые позволили бумагам удвоиться в цене за последние 7 месяцев. Впрочем, данный инструмент подходит только инвесторам, склонным к высокому уровню риска (рейтинг страны – CCC).
Календарь на текущую неделю
Текущая неделя богата на макроданные из США, что может сохранить волатильность на рынке на повышенном уровне. В понедельник вышли индексы экономической активности от ISM, а в пятницу опубликуют ключевой отчёт по рынку труда за май.
Ограничение ответственности
Данный сайт и содержащаяся на нем информация предоставляются исключительно в ознакомительных целях и не являются инвестиционно-аналитическим материалом, публичным предложением, рекламой или публичной офертой на покупку или продажу каких-либо ценных бумаг или иных финансовых инструментов в Российской Федерации, Швейцарии, Евросоюзе, США или иной юрисдикции. ARTER Asset Management AG (Швейцария) сохраняет за собой право менять спектр продуктов и услуг, включая тарифы, в любое время без предварительного уведомления, информационное наполнение и мнения, содержащиеся на данном сайте, также могут быть изменены. Классы активов, распределение активов и инвестиционные инструменты представлены исключительно для примера.
На основе информации, размещенной на данном сайте не следует принимать какие-либо инвестиционные решения, связанные с ARTER Asset Management AG. Все инвестиции связаны с определенным риском, и этот риск может быть значительным. Рынки отдельных ценных бумаг могут быть неликвидными, а неликвидность рынка может затруднять оценку стоимости инвестиций и выявление рисков. Стоимость некоторых инвестиций может внезапно и резко падать, и при их реализации инвестор может получить меньше, чем инвестировал. Клиенту следует обсудить со своим консультантом в ARTER Asset Management AG характер каждой инвестиции и тщательно взвесить, подходит ли ему та или иная инвестиция в его ситуации. Налоговый режим зависит от личных обстоятельств клиента и в будущем может измениться. ARTER Asset Management AG не предоставляет юридических или налоговых консультаций и не делает никаких заявлений о налогообложении активов или полученного по ним инвестиционного дохода – ни в общем, ни в связи с конкретными обстоятельствами и потребностями клиента. Прежде чем осуществлять какие-либо инвестиции, клиентам следует (насколько они сочтут это необходимым) проконсультироваться у независимых специалистов по налогам в отношении того, подходят ли им те или иные продукты, активы или инвестиционные инструменты.
ARTER Asset Management AG однозначно запрещает передачу данного материала или его части третьим лицам без своего письменного разрешения и не несет никакой ответственности за действия третьих лиц в этом отношении.
Privacy Settings
Cookies.
We all have our preferences, so you're free to choose which ones are turned on.
You can change your settings any time.
Click 'Privacy Settings' at the bottom of any page.