Arter Asset Management AG - Art of Wealth Solutions

Итоги недели (20.05.2024 - 24.05.2024)

Волатильность в длинных UST, реагирующих на «пульс» экономики США, не добавляла оптимизма на рынке. На текущей неделе цены в большинстве географий корректировались вниз. Доходности американских выпусков с инвестиционным рейтингом подросли до 5,5%, а агрегированный индекс доходности EM стран достиг 7,15% годовых.

Источник: Bloomberg, Arter Asset Management AG

Данные по экономике США оказались смешанными. Продажи недвижимости в апреле были хуже ожиданий, но индексы PMI за май (активность в промышленности и сфере услуг) заметно выросли, что говорит о сохраняющейся силе американской экономики. Такие цифры дают дополнительные аргументы ФРС за осторожность в вопросе тайминга снижения ставок. Как следствие доходности UST10 во второй половине недели подрастали до 4,5% годовых. Тем не менее закрепиться выше этого уровня им не удалось.

На рынках облигаций основную часть недели цены консолидировались на ранее достигнутых уровнях, но ближе к концу скорректировались вниз. Выпуски Бразилии, Марокко подешевели в пределах 0,5%. Более доходные бумаги Бахрейна и Омана демонстрировали похожую динамику.

Источник: Bloomberg, Arter Asset Management AG

В корпоративном сегменте облигации бразильской Petrobras слабо изменились в цене, в то время как бумаги колумбийского Ecopetrol были под давлением снижения рейтинга от Moody’s, которое дольше всех из трёх агентств держало рейтинг эмитента в инвестиционной категории.

Источник: Bloomberg, Arter Asset Management AG

Из пограничных рынков стоит отметить начало коррекции в бондах Аргентины (-5%), что отражает растущие сомнения инвесторов в успешном принятии и проведении необходимых реформ в стране. Кроме того, часть инвесторов могла зафиксировать прибыль после заметного роста с начала года (30%+). Снижение в суверенных выпусках также сказалось и на движении ряда корпоративных бумаг (YPF -1,5%).

На развитых рынках бонды японского технологического инвестфонда Softbank (+1%) продолжили сужать спред с бенчмарком. Поддержку эмитенту оказало повышение рейтинга от S&P (до BB+).

Календарь на следующую неделю

Активность на следующей неделе будет пониженной из-за выходного в США. Наиболее важная статистика выйдет в пятницу, когда опубликуют излюбленный индикатор инфляции ФРС за апрель (Core PCE).

Privacy Settings

Ограничение ответственности

Данный сайт и содержащаяся на нем информация предоставляются исключительно в ознакомительных целях и не являются инвестиционно-аналитическим материалом, публичным предложением, рекламой или публичной офертой на покупку или продажу каких-либо ценных бумаг или иных финансовых инструментов в Российской Федерации, Швейцарии, Евросоюзе, США или иной юрисдикции. ARTER Asset Management AG (Швейцария) сохраняет за собой право менять спектр продуктов и услуг, включая тарифы, в любое время без предварительного уведомления, информационное наполнение и мнения, содержащиеся на данном сайте, также могут быть изменены. Классы активов, распределение активов и инвестиционные инструменты представлены исключительно для примера.

На основе информации, размещенной на данном сайте не следует принимать какие-либо инвестиционные решения, связанные с ARTER Asset Management AG. Все инвестиции связаны с определенным риском, и этот риск может быть значительным. Рынки отдельных ценных бумаг могут быть неликвидными, а неликвидность рынка может затруднять оценку стоимости инвестиций и выявление рисков. Стоимость некоторых инвестиций может внезапно и резко падать, и при их реализации инвестор может получить меньше, чем инвестировал. Клиенту следует обсудить со своим консультантом в ARTER Asset Management AG характер каждой инвестиции и тщательно взвесить, подходит ли ему та или иная инвестиция в его ситуации. Налоговый режим зависит от личных обстоятельств клиента и в будущем может измениться. ARTER Asset Management AG не предоставляет юридических или налоговых консультаций и не делает никаких заявлений о налогообложении активов или полученного по ним инвестиционного дохода – ни в общем, ни в связи с конкретными обстоятельствами и потребностями клиента. Прежде чем осуществлять какие-либо инвестиции, клиентам следует (насколько они сочтут это необходимым) проконсультироваться у независимых специалистов по налогам в отношении того, подходят ли им те или иные продукты, активы или инвестиционные инструменты.

ARTER Asset Management AG однозначно запрещает передачу данного материала или его части третьим лицам без своего письменного разрешения и не несет никакой ответственности за действия третьих лиц в этом отношении.